发布时间：2023-11-24 作者: 新闻资讯
，近期央行再度发声，货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，随着经济的持续复苏，跷跷板效应之下，四季度的流动性较难回到上半年的大幅宽松水平；从证券交易市场方面看，市场交投气氛较为清淡，叠加大体量公司即将上市，可能会对流动性产生一定虹吸效应，对市场情绪有所扰动。另一方面外围扰动静待落地，部分资金较为谨慎，短期市场仍将以震荡为主。
三季度业绩预告预喜率较二季度全方面提升，盈利复苏有望持续；另外下周重要会议即将召开，短期而言“十四五”规划建议的公布对市场整体的走势而言并无明确影响，但从中长期来看政策方向将引领各细致划分领域的投资方向，将对后续市场形成支撑。配置方向上着重关注三季报业绩确定性较高的板块，如电气设备、
就近三次“五年规划”制定与发布的经验而言，“五年规划”的制定建议均于五中全会期间审议通过，于次年3月的两会期间提出《规划纲要（草案）》并于随后公布正式全文。
2005-2015年3次建议公布前五个交易日市场均为上涨，而2020年各主要股指均收跌；后五个交易日除十一五规划建议发布之后，各主要股指均出现下跌，另外两次市场迎来普涨；前一个月与后一个月的市场走势则涨跌互现，短期而言建议公布对市场整体的走势而言并无明确影响。
“十二五”规划纲要聚焦于产业高质量发展，着力发展现代农业、传统制造业转移升级、培育发展的策略新兴起的产业、提升现代服务业规模和效率四个方面，在政策对于产业升级，尤其是对新兴战略产业的扶持之下，“十二五”期间以TMT、机械、军工为代表的行业涨幅居前，对应的新一代信息技术、高端装备制造、新能源、互联网传媒、智慧城市、节能环保等概念受到了市场资金的追捧。
在供给侧改革及创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念之下，2016年以来消费、金融等为代表的核心资产表现相对更优，随着前期的产能出清及估值泡沫的消化，“十三五”后期“真科技”及“真成长”板块也有所表现。
展望十四五期间，“内循环”或将成为中国重要的经济战略布局，完善要素市场化配置或将成为重点方向。从近期政策趋势热点来看，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是“十四五”期间一项重要任务。根据4月份公布的《关于构建更完善的要素市场化配置体制机制的意见》，从顶层制度上强调了要素市场化配置的重要性。近期公布的深圳改革试点《首批授权事项清单》中，也在要素市场化配置方面重点着墨，预计完善要素市场化配置或将成为“十四五“规划中的重点方向。
自主可控。推动新兴起的产业发展，建设完整的现代化产业链，是创造新的经济增长点的关键推动。电子元器件、半导体、生物医药、新能源等高科技领域，掌握核心技术和知识产权是占领该赛道的核心与关键，在政策助力和企业自身需求的共同驱动下，优先布局半导体、生物医药、新能源、军工等行业。
在外需不确定因素增多的背景下，“内循环”布局的核心就在于更多地依赖国内市场，通过“构建完整内需体系”的方式促进消费升级，推动经济发展。构建完整内需体系”主要从两方面出发，一是进一步激发高端消费者的消费潜力，二是缩小贫富差距，拉动中低收入者消费增长。重点关注优质国货品牌、免税概念及线上电商等新型消费市场下沉带来的需求增量。
市场端包括全面推行注册制、优化退市制度等；投资端包括全面对外开放、引入长期资金等；机构端包括支持证券行业做大做强、分类评价制度优化等。重点关注综合实力出众的头部机构、具备特色竞争力的中小机构及金融科技龙头。
全部A股的预喜率为47.15%，高于二季度的45.08%。分板块看，创业板的预喜率最高，为77.63%；主板预喜率在各板块中最低，为33.33%。与二季度相比，各板块的预喜率均有所提升，盈利持续回暖。截止10月24日，全部A股有628家上市公司公布了2020年三季报，占比为约15.47%，其中同比实现正增长的有397家，占比约为63.22%。其中增长超过100%的有113家，分行业来看，增速超过100%的企业家数，在已公布的企业家数中的占比较高的行业分别是
方面，三季度GDP同比增长4.9%，虽低于5.2%的预期，但依然为年内最高，前三季度GDP同比增长0.7%由负转正，且结构上服务业与工业的增速差距开始收窄。生产方面，9月规模以上工业增加值同比增速为6.9%，超出市场预期1.1个百分点。消费方面，9月社会消费品零售总额名义和实际分别同比增长3.3%和2.4%，增速进一步放大，其中必选消费（饮料、烟酒）及可选消费（汽车、化妆品）表现亮眼，后续“双十一”旺季有望提供增量。投资方面，1-9月固定资产投资累计同比转正至0.8%，前三季度三大类投资增速均继续回升， 9月当月固定资产投资增速略回落至8.7%，但仍为年内次高点。
十九届五中全会将于10月26日召开，会议将研究制定“十四五”规划。当前我国正处在“十三五”规划收官和“十四五”规划开启的过渡时期，“十四五”规划将成为我国未来五年引导各项工作开展的指明灯，
就近三次“五年规划”制定与发布的经验而言，“五年规划”的制定建议均于五中全会期间审议通过，于次年3月的两会期间提出《规划纲要（草案）》并于随后公布正式全文。
。2005-2015年3次建议公布前五个交易日市场均为上涨，而2020年各主要股指均收跌；后五个交易日除十一五规划建议发布之后，各主要股指均出现下跌，另外两次市场迎来普涨；前一个月与后一个月的市场走势则涨跌互现，短期而言建议公布对市场整体的走势而言并无明确影响。
坚持扩大内需战略、保持经济平稳较快发展，加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面。尤其强调发展现代产业体系、提高产业核心竞争力，改造提升制造业，培育发展战略性新兴产业，加快发展服务业。“十二五”规划纲要聚焦于产业高质量发展，着力发展现代农业、传统制造业转移升级、培育发展战略新兴产业、提升现代服务业规模和效率四个方面，在政策对于产业升级，尤其是对新兴战略产业的扶持之下，“十二五”期间以TMT、机械、军工为代表的行业涨幅居前，对应的新一代信息技术、高端装备制造、新能源、互联网传媒、智慧城市、节能环保等概念受到了市场资金的追捧。
以提高发展质量和效益为中心，以支撑供给侧结构性改革为主线，实施创新驱动发展战略，调整经济结构，优化要素配置，加快培育新的发展动能。在供给侧改革及创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念之下，2016年以来消费、金融等为代表的核心资产表现相对更优，随着前期的产能出清及估值泡沫的消化，“十三五”后期“真科技”及“真成长”板块也有所表现。
从近期政策趋势热点来看，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局是“十四五”期间一项重要任务。根据4月份公布的《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》，完善要素市场化配置是建设统一开放、竞争有序市场体系的内在要求，从顶层制度上强调了要素市场化配置的重要性。近期公布的深圳改革试点《首批授权事项清单》中，也在要素市场化配置方面重点着墨，预计完善要素市场化配置或将成为“十四五“规划中的重点方向。
自主可控。推动新兴产业发展，建设完整的现代化产业链，是创造新的经济增长点的关键推动。电子元器件、半导体、生物医药、新能源等高科技领域，掌握核心技术和知识产权是占领该赛道的核心与关键，在政策助力和企业自身需求的共同驱动下，着重关注高端制造及自主可控领域，优先布局半导体、生物医药、新能源、军工等行业。
在外需不确定因素增多的背景下，“内循环”布局的核心就在于更多地依赖国内市场，通过“构建完整内需体系”的方式促进消费升级，推动经济发展。构建完整内需体系”主要从两方面出发，一是进一步激发高端消费者的消费潜力，二是缩小贫富差距，拉动中低收入者消费增长。重点关注优质国货品牌、免税概念及线上电商等新型消费市场下沉带来的需求增量。
市场端包括全面实施注册制、优化退市制度等；投资端包括全面对外开放、引入长期资金等；机构端包括支持证券行业做大做强、分类评价制度优化等。着重关注总实力出众的头部机构、具备特色竞争力的中小机构及金融科技龙头。
短期市场将以震荡为主，把握“十四五”主线下的结构性机会近期市场走势偏弱，本周各主要股指均出现下跌。整体而言，权重股表现略好，上证50跌幅0.99%相对较小，创业板指下跌4.54%跌幅居前。
分板块看，仅有银行和汽车实现上涨，家用电器、食品饮料跌幅较小，医药生物、农林牧渔、建筑材料板块领跌。
：从宏观角度看，近期央行再度发声，货币政策需把好货币供应总闸门，适当平滑宏观杠杆率波动，随着经济的持续复苏，跷跷板效应之下，四季度的流动性较难回到上半年的大幅宽松水平；从二级市场方面看，近期两市成交维持在7000亿左右的相对低量，北上资金持续净流出，市场交投气氛较为清淡，叠加大体量公司即将上市，可能会对流动性产生一定虹吸效应，对市场情绪有所扰动。另一方面外围扰动静待落地，部分资金较为谨慎，短期市场仍将以震荡为主。
三季度业绩预告预喜率较二季度全面提升，盈利复苏有望持续；另外下周重要会议即将召开，短期而言“十四五”规划建议的公布对市场整体的走势而言并无明确影响，但从中长期来看政策方向将引领各细分领域的投资方向，将对后续市场形成支撑。配置方向上着重关注三季报业绩确定性较高的板块，如电气设备、农林牧渔、国防军工、非银金融，以及政策指引下科技、消费及金融领域的结构性机会。
GDP方面，三季度GDP同比增长4.9%，虽低于5.2%的预期，但依然为年内最高（一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%），前三季度GDP同比增长0.7%由负转正，
。生产方面，9月规模以上工业增加值同比增速为6.9%，超出市场预期1.1个百分点，前值为5.6%。
消费方面，9月社会消费品零售总额3.53万亿元，名义和实际分别同比增长3.3%和2.4%，增速进一步放大，
。投资方面，1-9月固定资产投资累计同比转正至0.8%，前三季度三大类投资增速均继续回升， 9月当月固定资产投资增速略回落至8.7%，但仍为年内次高点。
全部A股有1368家上市公司公布了2020年三季度业绩预告，披露率为33.70%，分板块来看，主板、中小板、科创板、创业板的披露率分别为27.16%、54.38%、35.11%、25.23%，
全部A股的预喜率为47.15%，高于二季度的45.08%。分板块看，创业板的预喜率最高，为77.63%；主板预喜率在各板块中最低，为33.33%。与二季度相比，各板块的预喜率均有所提升，盈利持续回暖。
。截止10月24日，全部A股有628家上市公司公布了2020年三季报，占比为约15.47%，其中同比实现正增长的有397家，占比约为63.22%。其中增长超过100%的有113家，分行业来看，增速超过100%的企业家数，在已公布的企业家数中的占比较高的行业分别是电气设备、农林牧渔、国防军工、非银金融。
着重关注高端制造及自主可控领域，优先布局半导体、生物医药、新能源、军工等行业；
关注内需释放潜力，着重关注优质国货品牌、免税概念及线上电商等新型消费市场下沉带来的需求增量。
关注资本市场改革，重点关注总实力出众的头部机构、具备特色竞争力的中小机构及金融科技龙头。
财联社11月23日电，芬兰内政部长表示，芬兰将只保留一个与俄罗斯接壤的东部边境口岸的开放，边境口岸的关闭将于周五午夜开始。
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