石英 updated ~ 230509
发布时间：2024-03-03 作者: 产品中心
美国矽比科（尤尼明）4月宣告，拟出资2亿美元将坐落美国北卡的高纯石英砂产能翻倍。2019-2022年，尤尼明经过前进出产功率将高纯石英砂的产出提高了30%，依托寿数超越100年的北卡矿山储藏，本次出资将在2023-2025年将现有产能翻倍。
尤尼明本次扩产是对原有扩产方案的官宣承认，契合预期。高纯石英产能扩张周期约1.5年，考虑到环保、海外产能建造进展等要素，估计实践产值开释时刻仍有不确定性，2024年前较难奉献显着增量供给。测算2023/2024年进口内层砂仍具有供给缺口0.3/0.8万吨（假定光伏组件需求480/630GW，内层砂占比30%，尤尼明24年开释供给0.2万吨），2023-2024年高纯内层砂供需仍保持严重，硅片企业为保持开工将挑选运用国产中内层砂，石英股份仍具有边沿定价权。
长时间看，消除潜在供给链约束要素，进一步打开光伏生长空间：现在尤尼明进入中国商场的高纯石英砂供给约1.5万吨/年，假定扩产后产值翻倍，对应可支撑N型硅片产出约150-200GW（依照N型拉晶时长250-300小时、内层砂占比40%测算），进一步打开光伏生长空间。
石英砂本身是小职业，而下流是大职业，且占比下流本钱较小。光伏石英砂的集中度很高，主导企业处于高度集中度状况，因而大企业的商场主导 力显着优于同行，一起上市公司仅一家。高质量石英矿高度稀缺，因而资源特点更强。技能的高难度， 矿产资源的高稀缺性导致实践扩产并非仅仅时刻问题，有或许便是长时间继续存在的难题。此外，从可盯梢性看，石英更细分，无揭露职业价格信息盯梢。因而价格的弹性和安稳才能也大概率会获得更强超量体现。
就光伏石英砂出产所带来的本钱来看，原资料是中心，占比根本在 90%左右，相反人工、制造费用、燃料动力等占比本钱并不高。出产的中心约束在于矿石资源的安稳供给。
集中度很高，真实含义可以安稳规划供给光伏石英砂的就 3 家企业，这是差异于许多资源品的显着不同点；
海外 2 家为尤妮明和 TQC， 国内为石英股份，尽管国内有几家小厂，可是供给不大安稳且质量较为一般；
供给扩张钝化且仅在单个企业手中，现在供给端真实在确定性规划扩产的仅石英股份一家，海外 2 家企业扩产进展不明晰。
高集中度下，主导企业具有很强的供给主动权，因而从企业本身动身来看，也不大会令商场快速扩张走向过剩，因而咱们可预判职业的供给缺口或将长时间存在。
石英砂是下流运用的辅材，商场空间不大，可是对下流的重要性显而易见，归于真实的小而美赛道。对下流拉晶厂而言，石英砂的质量好坏或许会影响拉晶的质量，主要是羟基和杂质的影响。
坩埚职业以量补寿数成为常态，因而实践耗费石英砂用量比预期要高，2023-2024 年缺砂缺锅将成为常态。而进口砂供给相对刚性布景下，国产砂龙头石英股份份额继续扩张并成为职业主导者。
量的增加：就公司来看，高纯纱一部分自用，一部分外销，近年下流光伏商场迎来回暖，外销量显着超越自用量。公司 2 万吨二期产能 2022Q3 完成满产，2023 年将彻底开释增量，此外三期 6 万吨按期建造，估计 2023 年也有带来 一定量的奉献。
结构优化：2 年前，公司更多在外层和中层商场进行布局，近年来跟着工艺前进，公司的产品的质量根本可比美海外砂，在内层砂范畴也逐渐迎来打破。估计内层砂出售占比有望大幅度的前进，从而对公司全体结构带来优化，并对盈余才能构成较大改进关键。
单品提价：全体缺货布景下，估计无论是内层仍是外层价格都会迎来较为显着上涨。2022Q4 至 2023 年将是职业价格加快上涨的窗口期，国产砂价格从跟从海外到逐渐超越进口砂 （长单价）到终究全面看齐，或成为可行之路。
半导体打破：国内 5G 建造、新基建加快推进下，消费电子及半导体建造迎来高景气，从而拉动晶圆等资料需求迎加快开释。石英资料（片、环、板、法兰、刻槽舟、分散炉管）是晶圆出产的悉数过程中不可或缺辅材，且是耗材，需求高景气建立且可继续。就公司而言，半导体范畴产品基数低，当时跟着海外客户开辟加快和产能的不断投进，2023 年或将迎来进一 步增加。
1GW硅片需要约1900只坩埚，跟着硅片大型化趋势，带动石英坩埚尺度晋级，36英寸坩埚的份额也逐渐提高。一起，现在石英场惯例运用的寿数现已可达 300-400小时，估计23年N型浸透率到达25%以上，N型硅片拉晶小时数同条件下估计少50小时。
跟着本年硅料产能的逐渐开释，高纯石英砂渐渐的变成了约束光伏硅片产能开释的下一个紧缺环节之一。石英砂需求继续提高下，现在国产内层石英砂价格已从年头的3-4万/吨上涨至14-15万每吨，且提价频率较高，2023年石英砂将继续紧缺，石英将代替硅料成为23年最紧缺的环节。
现在坩埚本钱约占硅片非硅本钱15.9%左右(非硅本钱 0.1 元/w，坩埚本钱0.016元/w);占总本钱2.8%左右(总本钱0.59 元/w，坩埚本钱.016元/w)，坩埚每上涨 10000元/只，对应硅片本钱上涨约0.8分/W，因而不会形成下流本钱的大幅度上行。
国内高纯石英砂国产代替的中心标的石英股份，以及和上游石英砂尤尼明、石英股份协作严密，质料提价传导才能强，获益于石英砂上涨的欧晶科技、还有提早确定了市面上很多石英坩埚供给的TCL中环等。
3月3日，隆基绿能（601012）官网公示硅片最新价格，单晶硅片P型M10150μm厚度(182/247mm)报价6.5元/片，涨幅4%；P型M6150μm厚度(166/223mm)硅片报价为5.61元/片，涨幅3.89%。关于硅片价格继续上涨，隆基绿能回应，尽管硅料价格现已平稳且小幅下降，但仍处于相对高位，叠加近期坩埚紧缺等多重原因影响，故价格小幅上涨。
自上一年以来，高纯石英砂一向就处于供需紧平衡的状况，价格也随之上涨。受高纯石英砂紧缺影响，且国产石英砂的代替作用不抱负，辅材石英坩埚资源略显严重，而坩埚质量影响硅片出良率和功率，因而，大都一体化厂商受此影响，约束了单晶产出，硅片开工率无法逐渐提高，硅片价格也就随之上涨。